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证券分析师 执业证书编号:S0670208100113 原容维投资哈尔滨四大投资广场总负责人,容维投资北京分公司总经理.容维投资全国市场部总经理.曾先后为上海证券报/生活报/京华时报/财智领袖杂志等证券栏目撰稿,先后担任哈尔滨972财经/广东927财经/哈尔滨生活电视台天天股市/北京电视台财经频道‘证券无限’‘首都经济报道’/CCTV证券资讯频道等媒体栏目特约嘉宾.

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题材股还会火多久?  

2010-03-25 09:16:13|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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       自3000点收复之后,市场再度呈现冰火两重天,一半是火焰,一半是海水。题材股轮番表演,上了一台击鼓传花的好戏;蓝筹股则天天打盹,又找不着北了。这几天,60日均线天天攻而不克,似乎成了一块硬骨头,咬上了嘴却吃不掉。地球人都知道,问题出在了蓝筹股身上。

       “老虎打盹,猴子称王”的现象到底还能持续多久,对下一阶段行情如何把握,特别是如何从题材股中寻找机会,这几乎是每一个投资者关心的问题。不过,要回答这个问题,我们先要弄明白,蓝筹与题材之间的风格转换到底卡在哪儿了。

        题材风吹了一年多了,蓝筹风迟迟刮不起来。主力不认可,散户不买账,当然是有原因的。高成长对应高溢价,话是没错。不过,这个理儿却经不起推敲。爆炒的题材股中成长性比蓝筹还差的,可以说是大多数,真正有投机价值的也只是凤毛麟角。就拿创业板来说,应该也是上市公司中成长性最高的了,去年业绩平均增速也不过50%左右,而估值却超过了70倍。如果拿估值来说的话,风格的转换早就该来了,现在题材股与蓝筹股之间的比价已经超过历史峰值了。显然,这已经不是一个能用成长性或估值能解释清楚的问题了。

       “以史为镜,可以见兴替”,翻开A股历史上几次蓝筹风,我们可以发现,流动性、基本面和估值是风格转换的三个必要条件。拿离我们最近的一次蓝筹风来说,2007年的蓝筹行情爆发之时,流动性泛滥,经济形势大好,估值处于洼地,来形容当时的情景再贴切不过。

        然而,目前除了估值条件满足外,其它两个条件还是个未知数。从货币政策由宽松转向适度宽松之后,流动性收紧的趋势越来越明显,这是蓝筹行情卡壳的主要原因。虽然今年新增贷款仍然高达7.5万亿,看起来是不少。不过,与07年相比,现在银行的钱要流进股市的难度显然大了不少。从近几个月M1和M2剪刀差不断缩小也能看出来,流动性泛滥的时代已经一去不复返了。没了宽松的流动性,蓝筹股的估值就难以提升,特别是煤炭、有色板块;流动性收紧,成交量也难以放出。

      与此同时,基本面也不太成熟。金融、地产、钢铁、煤炭、有色、石化等几大板块,均存在或多或少的问题。地产在被调控中,而金融与地产向来是拴在一根绳子上的蚂蚱;钢铁就不说了,铁矿石价格爆涨,就这一个利空就够受的了;煤炭目前是消费淡季,有色的需求复苏还是进行时,石化现在的景气度也与金融危机之前不可同日而语。而且,煤炭、有色和石化板块,还面临资源税的利空。

      总的来看,市场风格转换的条件还不成熟,蓝筹行情的到来还需等待。从某种程度上来说,今年可能难以出现真正的蓝筹行情,重现07的精彩概率不是很大,融资融券和股指期货,或许也只能催化出二季度的阶段性蓝筹行情。在目前来看,题材股唱主角还会持续,赚钱效应要更明显些,4月中旬之前可能依旧是题材股的天下。

      近期,区域经济、科技股、高送转、次新、旱灾题材,能挖的题材几乎被翻了个遍。虽然题材股炒得很热闹,不过,过多的题材也增加了操作难度,真正把握住的也是为数甚少。而且,部分题材的持续性也越来越差,特别是区域板块的炒作基本是“一日游”,旱灾题材热度也难以持久,个股明显出现分化。从短期来看,科技股和高送转的参与价值相对更高。

       其中,科技股是最近引领市场热点的最大人气板块,也是今年贯穿全年的一大投资主题,新一波科技股牛市到来的可能性很大。而且,政策利好接连不断,对市场人气的刺激较为明显。高送转方面,因为现在正值年报披露密集区,高送转个股较多,国内投资者又对高送转情有独钟,短期内仍将是市场关注的焦点。在操作上,对于题材股的炒作,不宜盲目追涨,高送转概念重点关注滞涨股,快进快出;科技股首选移动支付、物联网、三网融合、新能源概念等龙头股,波段操作为主。       自3000点收复之后,市场再度呈现冰火两重天,一半是火焰,一半是海水。题材股轮番表演,上了一台击鼓传花的好戏;蓝筹股则天天打盹,又找不着北了。这几天,60日均线天天攻而不克,似乎成了一块硬骨头,咬上了嘴却吃不掉。地球人都知道,问题出在了蓝筹股身上。

       “老虎打盹,猴子称王”的现象到底还能持续多久,对下一阶段行情如何把握,特别是如何从题材股中寻找机会,这几乎是每一个投资者关心的问题。不过,要回答这个问题,我们先要弄明白,蓝筹与题材之间的风格转换到底卡在哪儿了。

        题材风吹了一年多了,蓝筹风迟迟刮不起来。主力不认可,散户不买账,当然是有原因的。高成长对应高溢价,话是没错。不过,这个理儿却经不起推敲。爆炒的题材股中成长性比蓝筹还差的,可以说是大多数,真正有投机价值的也只是凤毛麟角。就拿创业板来说,应该也是上市公司中成长性最高的了,去年业绩平均增速也不过50%左右,而估值却超过了70倍。如果拿估值来说的话,风格的转换早就该来了,现在题材股与蓝筹股之间的比价已经超过历史峰值了。显然,这已经不是一个能用成长性或估值能解释清楚的问题了。

       “以史为镜,可以见兴替”,翻开A股历史上几次蓝筹风,我们可以发现,流动性、基本面和估值是风格转换的三个必要条件。拿离我们最近的一次蓝筹风来说,2007年的蓝筹行情爆发之时,流动性泛滥,经济形势大好,估值处于洼地,来形容当时的情景再贴切不过。

        然而,目前除了估值条件满足外,其它两个条件还是个未知数。从货币政策由宽松转向适度宽松之后,流动性收紧的趋势越来越明显,这是蓝筹行情卡壳的主要原因。虽然今年新增贷款仍然高达7.5万亿,看起来是不少。不过,与07年相比,现在银行的钱要流进股市的难度显然大了不少。从近几个月M1和M2剪刀差不断缩小也能看出来,流动性泛滥的时代已经一去不复返了。没了宽松的流动性,蓝筹股的估值就难以提升,特别是煤炭、有色板块;流动性收紧,成交量也难以放出。

      与此同时,基本面也不太成熟。金融、地产、钢铁、煤炭、有色、石化等几大板块,均存在或多或少的问题。地产在被调控中,而金融与地产向来是拴在一根绳子上的蚂蚱;钢铁就不说了,铁矿石价格爆涨,就这一个利空就够受的了;煤炭目前是消费淡季,有色的需求复苏还是进行时,石化现在的景气度也与金融危机之前不可同日而语。而且,煤炭、有色和石化板块,还面临资源税的利空。

      总的来看,市场风格转换的条件还不成熟,蓝筹行情的到来还需等待。从某种程度上来说,今年可能难以出现真正的蓝筹行情,重现07的精彩概率不是很大,融资融券和股指期货,或许也只能催化出二季度的阶段性蓝筹行情。在目前来看,题材股唱主角还会持续,赚钱效应要更明显些,4月中旬之前可能依旧是题材股的天下。

      近期,区域经济、科技股、高送转、次新、旱灾题材,能挖的题材几乎被翻了个遍。虽然题材股炒得很热闹,不过,过多的题材也增加了操作难度,真正把握住的也是为数甚少。而且,部分题材的持续性也越来越差,特别是区域板块的炒作基本是“一日游”,旱灾题材热度也难以持久,个股明显出现分化。从短期来看,科技股和高送转的参与价值相对更高。

       其中,科技股是最近引领市场热点的最大人气板块,也是今年贯穿全年的一大投资主题,新一波科技股牛市到来的可能性很大。而且,政策利好接连不断,对市场人气的刺激较为明显。高送转方面,因为现在正值年报披露密集区,高送转个股较多,国内投资者又对高送转情有独钟,短期内仍将是市场关注的焦点。在操作上,对于题材股的炒作,不宜盲目追涨,高送转概念重点关注滞涨股,快进快出;科技股首选移动支付、物联网、三网融合、新能源概念等龙头股,波段操作为主。       自3000点收复之后,市场再度呈现冰火两重天,一半是火焰,一半是海水。题材股轮番表演,上了一台击鼓传花的好戏;蓝筹股则天天打盹,又找不着北了。这几天,60日均线天天攻而不克,似乎成了一块硬骨头,咬上了嘴却吃不掉。地球人都知道,问题出在了蓝筹股身上。

       “老虎打盹,猴子称王”的现象到底还能持续多久,对下一阶段行情如何把握,特别是如何从题材股中寻找机会,这几乎是每一个投资者关心的问题。不过,要回答这个问题,我们先要弄明白,蓝筹与题材之间的风格转换到底卡在哪儿了。

        题材风吹了一年多了,蓝筹风迟迟刮不起来。主力不认可,散户不买账,当然是有原因的。高成长对应高溢价,话是没错。不过,这个理儿却经不起推敲。爆炒的题材股中成长性比蓝筹还差的,可以说是大多数,真正有投机价值的也只是凤毛麟角。就拿创业板来说,应该也是上市公司中成长性最高的了,去年业绩平均增速也不过50%左右,而估值却超过了70倍。如果拿估值来说的话,风格的转换早就该来了,现在题材股与蓝筹股之间的比价已经超过历史峰值了。显然,这已经不是一个能用成长性或估值能解释清楚的问题了。

       “以史为镜,可以见兴替”,翻开A股历史上几次蓝筹风,我们可以发现,流动性、基本面和估值是风格转换的三个必要条件。拿离我们最近的一次蓝筹风来说,2007年的蓝筹行情爆发之时,流动性泛滥,经济形势大好,估值处于洼地,来形容当时的情景再贴切不过。

        然而,目前除了估值条件满足外,其它两个条件还是个未知数。从货币政策由宽松转向适度宽松之后,流动性收紧的趋势越来越明显,这是蓝筹行情卡壳的主要原因。虽然今年新增贷款仍然高达7.5万亿,看起来是不少。不过,与07年相比,现在银行的钱要流进股市的难度显然大了不少。从近几个月M1和M2剪刀差不断缩小也能看出来,流动性泛滥的时代已经一去不复返了。没了宽松的流动性,蓝筹股的估值就难以提升,特别是煤炭、有色板块;流动性收紧,成交量也难以放出。

      与此同时,基本面也不太成熟。金融、地产、钢铁、煤炭、有色、石化等几大板块,均存在或多或少的问题。地产在被调控中,而金融与地产向来是拴在一根绳子上的蚂蚱;钢铁就不说了,铁矿石价格爆涨,就这一个利空就够受的了;煤炭目前是消费淡季,有色的需求复苏还是进行时,石化现在的景气度也与金融危机之前不可同日而语。而且,煤炭、有色和石化板块,还面临资源税的利空。

      总的来看,市场风格转换的条件还不成熟,蓝筹行情的到来还需等待。从某种程度上来说,今年可能难以出现真正的蓝筹行情,重现07的精彩概率不是很大,融资融券和股指期货,或许也只能催化出二季度的阶段性蓝筹行情。在目前来看,题材股唱主角还会持续,赚钱效应要更明显些,4月中旬之前可能依旧是题材股的天下。

      近期,区域经济、科技股、高送转、次新、旱灾题材,能挖的题材几乎被翻了个遍。虽然题材股炒得很热闹,不过,过多的题材也增加了操作难度,真正把握住的也是为数甚少。而且,部分题材的持续性也越来越差,特别是区域板块的炒作基本是“一日游”,旱灾题材热度也难以持久,个股明显出现分化。从短期来看,科技股和高送转的参与价值相对更高。

       其中,科技股是最近引领市场热点的最大人气板块,也是今年贯穿全年的一大投资主题,新一波科技股牛市到来的可能性很大。而且,政策利好接连不断,对市场人气的刺激较为明显。高送转方面,因为现在正值年报披露密集区,高送转个股较多,国内投资者又对高送转情有独钟,短期内仍将是市场关注的焦点。在操作上,对于题材股的炒作,不宜盲目追涨,高送转概念重点关注滞涨股,快进快出;科技股首选移动支付、物联网、三网融合、新能源概念等龙头股,波段操作为主。       自3000点收复之后,市场再度呈现冰火两重天,一半是火焰,一半是海水。题材股轮番表演,上了一台击鼓传花的好戏;蓝筹股则天天打盹,又找不着北了。这几天,60日均线天天攻而不克,似乎成了一块硬骨头,咬上了嘴却吃不掉。地球人都知道,问题出在了蓝筹股身上。

       “老虎打盹,猴子称王”的现象到底还能持续多久,对下一阶段行情如何把握,特别是如何从题材股中寻找机会,这几乎是每一个投资者关心的问题。不过,要回答这个问题,我们先要弄明白,蓝筹与题材之间的风格转换到底卡在哪儿了。

        题材风吹了一年多了,蓝筹风迟迟刮不起来。主力不认可,散户不买账,当然是有原因的。高成长对应高溢价,话是没错。不过,这个理儿却经不起推敲。爆炒的题材股中成长性比蓝筹还差的,可以说是大多数,真正有投机价值的也只是凤毛麟角。就拿创业板来说,应该也是上市公司中成长性最高的了,去年业绩平均增速也不过50%左右,而估值却超过了70倍。如果拿估值来说的话,风格的转换早就该来了,现在题材股与蓝筹股之间的比价已经超过历史峰值了。显然,这已经不是一个能用成长性或估值能解释清楚的问题了。

       “以史为镜,可以见兴替”,翻开A股历史上几次蓝筹风,我们可以发现,流动性、基本面和估值是风格转换的三个必要条件。拿离我们最近的一次蓝筹风来说,2007年的蓝筹行情爆发之时,流动性泛滥,经济形势大好,估值处于洼地,来形容当时的情景再贴切不过。

        然而,目前除了估值条件满足外,其它两个条件还是个未知数。从货币政策由宽松转向适度宽松之后,流动性收紧的趋势越来越明显,这是蓝筹行情卡壳的主要原因。虽然今年新增贷款仍然高达7.5万亿,看起来是不少。不过,与07年相比,现在银行的钱要流进股市的难度显然大了不少。从近几个月M1和M2剪刀差不断缩小也能看出来,流动性泛滥的时代已经一去不复返了。没了宽松的流动性,蓝筹股的估值就难以提升,特别是煤炭、有色板块;流动性收紧,成交量也难以放出。

      与此同时,基本面也不太成熟。金融、地产、钢铁、煤炭、有色、石化等几大板块,均存在或多或少的问题。地产在被调控中,而金融与地产向来是拴在一根绳子上的蚂蚱;钢铁就不说了,铁矿石价格爆涨,就这一个利空就够受的了;煤炭目前是消费淡季,有色的需求复苏还是进行时,石化现在的景气度也与金融危机之前不可同日而语。而且,煤炭、有色和石化板块,还面临资源税的利空。

      总的来看,市场风格转换的条件还不成熟,蓝筹行情的到来还需等待。从某种程度上来说,今年可能难以出现真正的蓝筹行情,重现07的精彩概率不是很大,融资融券和股指期货,或许也只能催化出二季度的阶段性蓝筹行情。在目前来看,题材股唱主角还会持续,赚钱效应要更明显些,4月中旬之前可能依旧是题材股的天下。

      近期,区域经济、科技股、高送转、次新、旱灾题材,能挖的题材几乎被翻了个遍。虽然题材股炒得很热闹,不过,过多的题材也增加了操作难度,真正把握住的也是为数甚少。而且,部分题材的持续性也越来越差,特别是区域板块的炒作基本是“一日游”,旱灾题材热度也难以持久,个股明显出现分化。从短期来看,科技股和高送转的参与价值相对更高。

       其中,科技股是最近引领市场热点的最大人气板块,也是今年贯穿全年的一大投资主题,新一波科技股牛市到来的可能性很大。而且,政策利好接连不断,对市场人气的刺激较为明显。高送转方面,因为现在正值年报披露密集区,高送转个股较多,国内投资者又对高送转情有独钟,短期内仍将是市场关注的焦点。在操作上,对于题材股的炒作,不宜盲目追涨,高送转概念重点关注滞涨股,快进快出;科技股首选移动支付、物联网、三网融合、新能源概念等龙头股,波段操作为主。【银腾财讯】

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